Quelles sont les différences entre un DEX et un CEX ?

Comme dans le système financier traditionnel, il existe également dans le monde crypto différents types de plateformes où nous pouvons échanger nos tokens : les DEX et les CEX.

Pour une meilleure compréhension, nous pourrions associer le système des CEX aux banques traditionnelles et celui des DEX au trading pair-à-pair. En d’autres termes, de la même manière que nous pouvons effectuer des transferts à une autre personne par l’intermédiaire d’une banque, nous pouvons également effectuer un échange P2P, en remettant l’argent « en main propre » à la personne.

Un CEX est un exchange centralisé, c’est-à-dire un service d’échange centralisé par lequel un intermédiaire intervient dans la gestion entre deux utilisateurs. Comme dans les banques, cet intermédiaire prend en charge la gestion et contrôle l’ensemble du processus, de la garde des tokens à l’échange effectif entre les utilisateurs.

Ces transactions s’effectuent par le biais d’un carnet d’ordres, dans lequel les utilisateurs précisent leur souhait d’acheter ou de vendre une certaine quantité de tokens à un certain prix. La société est chargée d’écouter ces ordres et de les exécuter dès que les conditions convenues sont remplies.

Qui détient les fonds dans un CEX ?

Dans le cas des CEX, c’est une entreprise, avec ses employés et son PDG, qui est responsable des fonds des utilisateurs qui ont décidé de déposer leurs fonds sur sa plateforme.

Lorsqu’un utilisateur dépose ses fonds dans un CEX, il délègue la garde de ses actifs. Comme pour les banques traditionnelles, lorsque vous déléguez vos avoirs à un CEX, celui-ci vous remet des tokens symboliques avec lesquels vous pouvez ensuite effectuer des échanges au sein de sa plateforme ; dans une banque traditionnelle, cela correspond aux billets et pièces de monnaie que vous obtenez à la place de l’or qu’ils représentent. En résumé, ces tokens ne représentent que le montant des fonds que vous avez déposés et leur valeur marchande actuelle, mais ils ne sont en aucun cas en votre possession. Ce n’est que lorsque vous décidez de retirer vos fonds du CEX que les actifs vous sont restitués.

Le trading sur les CEX est-il vraiment sans risques ?

La popularité des CEX aujourd’hui est due au fait qu’ils facilitent le trading et vous permettent de réaliser des transactions rentables et rapides, comme c’est le cas par exemple sur Binance ; cependant, déléguer vos actifs à une entité centralisée présente des inconvénients.

Les transactions ne sont pas entièrement transparentes aux yeux de l’utilisateur, on pourrait dire que les plateformes CEX occultent des informations sur le processus d’achat et de vente d’actifs, ce qui est loin de l’objectif principal des cryptomonnaies. Cela peut susciter un rejet et soulever des doutes sur l’existence d’éventuelles pratiques malveillantes, telles que le blanchiment d’argent ou la manipulation des prix.

Par ailleurs, le fait que tous les actifs soient sous la garde d’un système centralisé unique est particulièrement attrayant pour les hackers ou pirates informatiques. Ces dernières années, les systèmes exploités par les CEX ont fait l’objet d’un certain nombre d’attaques, tant internes qu’externes. Ces problèmes techniques et ces attaques coordonnées peuvent entraîner de longues périodes de blocage des fonds pour les utilisateurs ou, dans le pire des cas, la perte totale d’actifs.

L’intervention des gouvernements centraux dans les CEX

En outre, les CEX sont exposés aux contrôles des gouvernements centraux des pays, qui peuvent prendre la décision de geler ou de confisquer les fonds des utilisateurs, et obliger leurs sociétés mères à divulguer toutes les informations personnelles.

Les exchanges décentralisés, contrairement aux plateformes d’échange centralisées, ne disposent pas d’une autorité centrale pour détenir les fonds ; les DEX permettent d’échanger librement des cryptomonnaies entre utilisateurs suivant un protocole peer-to-peer, directement entre les parties prenantes et sans l’intervention d’aucun intermédiaire. Les utilisateurs ont le contrôle total de leurs actifs.

Cette fois, au lieu de s’appuyer sur un agent tiers, les utilisateurs ont recours à la technologie blockchain pour réaliser ces échanges. Ce type de technologie trustless utilise un système prévisible et transparent qui, en raison de sa grande inaltérabilité, dispense du besoin de lui accorder sa confiance.

Comment trader sur un DEX ?

Un DEX ou exchange décentralisé ne stocke aucune donnée sur l’utilisateur. De plus, dans un DEX, l’utilisateur est l’unique propriétaire et responsable de ses fonds.

Et comment s’effectuent les transactions ? Ce type de plateforme est régi par des smart contracts conçus sur la blockchain et fournit une interface de connexion à votre wallet décentralisé.

Chaque utilisateur choisit le montant et la paire de devises qu’il souhaite échanger. Ces contrats intelligents trouvent ensuite un ordre d’achat et de vente correspondant pour procéder à l’échange. Une fois la correspondance établie, c’est le contrat qui accepte les actifs des deux utilisateurs et procède à l’échange.

De cette manière, les utilisateurs peuvent établir des ordres d’achat et de vente automatisés à partir de leurs propres wallets et signer eux-mêmes chacune de leurs transactions, faisant ainsi partie de l’ensemble du processus.

Qui détient la garde des actifs dans un DEX ?

Si un utilisateur utilise un DEX et que ses conditions d’achat coïncident finalement avec les conditions de vente d’un autre utilisateur, c’est à ce moment-là que les fonds passent sous la garde du smart contract du DEX.

Le temps de garde dépendra uniquement et exclusivement du temps d’exécution de la transaction. Actuellement, la plupart des DEX disposent d’une fonction de swap, où l’échange a lieu instantanément dès que le smart contract trouve la correspondance de prix (le DEX s’appuie également sur d’autres contrats intelligents, tels que les oracles de prix, à cette fin). Si les deux parties sont d’accord, l’utilisateur devra permettre et autoriser l’échange en le confirmant et en le signant, ce qui se fait via le wallet. Une fois l’accord confirmé et signé, les actifs convenus sont automatiquement transférés dans les wallets respectifs. De cette manière, les utilisateurs ont le contrôle total de leurs fonds.

Certains DEX ont également une fonction de trading, qui n’est rien d’autre que la structuration d’un carnet d’ordres, similaire à ce que nous voyons sur les bourses centralisées, mais régi par des smart contracts au lieu d’une autorité centrale. Ainsi, les utilisateurs ont la possibilité de mettre en place des ordres automatiques d’achat ou de vente, afin de trader leurs cryptomonnaies de manière décentralisée. Le temps de garde dépendra de l’heure d’exécution de l’ordre ; s’il s’agit d’un ordre de marché, il sera exécuté instantanément ; si un prix spécifique est fixé, il sera exécuté lorsque les conditions souhaitées seront remplies. Dans les deux cas, une fois les conditions réunies, le contrat intelligent libère les tokens vers les wallets correspondants.

Peut-on trader sur un DEX en toute sécurité ?

Comme il fonctionne par le biais de smart contracts, il y a toujours un risque que des failles ou des vulnérabilités soient découvertes dans le code, ce qui pourrait entraîner la perte des tokens des utilisateurs. Comme indiqué plus haut, pendant l’exécution de la transaction, les utilisateurs délèguent les tokens aux smart contracts du DEX, ce qui signifie qu’ils délèguent la garde de leurs fonds. Dans le cas où un hacker détecterait ces vulnérabilités, ces actifs seraient compromis.

Les DEX ont déjà fait l’objet d’attaques par le passé et ne sont donc pas épargnés. Plusieurs plateformes ont subi des pertes se chiffrant en millions : Uniswap, Balancer, Bancor et Synthetix se distinguent comme les victimes des attaques les plus médiatisées à ce jour.

Le gouvernement pourrait-il intervenir dans les DEX ?

D’un point de vue pratique, non. Dans les DEX, tout fonctionne sur la blockchain, ce qui rend impossible le blocage ou l’intervention de tiers sur les fonds. En outre, la décentralisation garantit l’anonymat des utilisateurs opérant sur les DEX car, contrairement aux CEX, ils n’ont pas besoin de s’identifier ou de s’enregistrer au préalable. Cependant, de plus en plus de pays invitent leurs habitants à déclarer tous les types de transactions en cryptomonnaies afin d’éviter le blanchiment d’argent et l’évasion fiscale.

Il est vrai que les deux options ont leurs avantages et leurs inconvénients, mais la communauté opte de plus en plus pour les bourses décentralisées et l’environnement qu’elles créent autour d’elles.

De plus en plus de plateformes facilitent ce type d’échange, il n’est donc pas surprenant que, dans un avenir proche, la plupart des membres de la communauté soient en possession de leurs propres fonds et ne dépendent d’aucune plateforme CEX, prônant ainsi la liberté financière et l’anonymat.